Pinterest发布2025财年第四季度及全年财务报：营收增长14%，全球月活跃用户6.19亿

Pinterest Inc (NYSE:PINS)于2月12日发布2025财年第四季度及全年财务报告，公司营收实现14%的同比增长，平台月活跃用户数亦突破历史峰值。财报显示，这一增长主要受国际市场扩张和广告产品优化推动，其中视频广告和购物功能成为关键增长引擎。

核心财务数据

用户指标： 全球MAU 6.19亿（同比增长12%），美国和加拿大1.05亿（增长4%），欧洲1.58亿（增长9%），其他地区3.56亿（增长16%）。

收入： Q4全球收入13.19亿美元（同比增长14%，固定汇率增长13%）；美国和加拿大收入9.79亿美元（增长9%），欧洲2.45亿美元（报告增长25%，固定汇率增长18%），其他地区9600万美元（报告及固定汇率均增长64%）。

盈利能力： Q4调整后EBITDA 5.42亿美元，利润率41%（同比提升20个基点）；2025年全年自由现金流12.5亿美元（增长33%），调整后EBITDA 12.7亿美元，自由现金流转化率99%。

资产与资本： 期末现金及等价物25亿美元；2025年股票回购9.27亿美元（回购3000万股），完全稀释股数同比下降约1.6%。

广告指标： Q4广告展示量增长41%，广告价格同比下降19%（主要因国际市场展示量增长的结构调整影响）。

关键驱动因素

收入增长由零售（尽管存在波动）、金融服务和电信等垂直领域推动。

大型零售广告商因关税压力减少广告支出，对收入造成不利影响，尤其美国和加拿大及欧洲市场受二阶效应波及。

国际市场收入快速增长，但广告价格受结构调整拖累下降。